经历了年内新高的11月，12月铜杆市场有所降温，但从近期的市场表现来看，精铜杆市场虽有下降但整体表现依然不错，再生铜杆整体产出表现略高于预期。

据调研企业的生产计划安排来看，2024年12月国内精铜杆调研样本预计产量为79.54万吨，环比减少7.29%，同比增加3.93%；12月国内精铜杆产能利用率预估值为61.73%，环比下降7.07%，同比下降1.97%。2024年12月再生铜杆调研样本产量预计为15.66万吨，环比增0.19%，同比减20.39%；12月国内再生铜杆产能利用率预计为26.49%，环比降0.83%，同比降10.33%。

一、受待交订单影响，12月精铜杆产出表现依然偏高

根据Mysteel调研统计的小样本精铜杆企业的待交付订单数据，截至12月20日，样本内精铜杆企业待交付订单数为11.76万吨，高于年平均水平线10.82万吨，相对较高的待交订单数，成为精铜杆企业12月持续生产的关键因素。

数据来源：Mysteel

从开工率来看，12月开工率水平保持平稳，虽然期间有部分产线的检修，但头部企业开工问题，且月内企业检修调整并不集中，因此从数据上看生产的延续性稳定，不过较11月已有明显下降，截至12月20日，样本精铜杆企业开工率为66.67%，相较于11月22日的高位下降9.09%。

数据来源：Mysteel

产能利用率同样呈现下降趋势，不过整体稳定性较高，截至12月20日，样本精铜杆企业产能利用率为66.78%，变化并不大。

数据来源：Mysteel

不过随着时间临近年末，部分企业陆续开始安排年度检修，检修多跨年进行，因此12月末产出预计将有下降。

二、再生铜杆企业陆续恢复，但依然较为低迷

根据Mysteel调研的周度再生铜杆样本数据显示，截至12月20日，样本再生铜杆企业产能利用率为23.65%，相较11月末提升6.18%，整体产出提升明显。年末企业生产增加，主要是由于年末企业为完成年度任务指标，陆续开启生产线。

数据来源：Mysteel

从开工率数据来看的更为直观，截至12月20日，再生铜杆企业开工率为21.13%，相较于11月末增长4.23%；也从侧面反映出企业的生产的复产进度不错。从全年对比来看，年均开工率为20.18%，也略高于平均水平，12月整体产出表现略高于预期。

数据来源：Mysteel

再生铜杆企业的核心关键原料库存上，12月整体原料库存储备量环比也有所增长，主要的增量来自企业复产带来的原料储备需求，实际上多数企业的原料库存水平并未有增长，且受限于价格的回落，采购难度较大，因此原料竞争依然较为明显。

数据来源：Mysteel

三、年末迎来检修调整期，1月产出预期尚有分歧

随着时间来到年末，市场即将迎来生产调整期，一些企业陆续开始关停设备进行检修，等到元旦后再重启，因此12月末的生产表现预计将有所下降，尤其是精铜杆企业，一些企业也将趁着这一结算期进行年度设备维护，因此下降更为明显。再生铜杆企业也在陆续降产，主要是一些已经完成年度任务的企业将陆续降产甚至停产，且一些近期复产的企业交易谨慎，待交订单数较低，因此其生产降产的压力较小。

进入1月后，由于春节假期时逢1月末，因此一些企业也要开始陆续规划春节假期的安排，存在提前放假的可能性，但考虑到年度任务，仍有一些企业保有年度开门红的计划，因此1月产销表现存在一定的预期差。不过整体来看，受假期的影响明显，预计产销表现均有下降趋势。