回顾11月川渝 型钢 市场，工角槽品种价格呈现爬坡上涨走势， H型钢 品种价格偏稳运行。一方面，11月份以来川渝市场受到疫情封控影响较大，物流、到货、出货或多或少都有受到影响；二方面，川渝地区以及周边两座主流品牌型钢厂停产，新到货价格偏高，导致市场现货规格不齐现象严重；三方面，下游基建“大干100天口号”的支持下刚性需求支撑起成交；因此在宏观利好较多的大背景下，11月川渝 型钢价格 稳中偏强运行。展望12月份，政策变化带来的强预期在必将出现的弱现实的映射下一定会褪去，产业基本面走弱的现实将逐渐占据主导，预计12月川渝型钢价格或稳中偏弱运行。

下面分几点阐述：

一、强预期褪去弱现实显现 基本面走弱下价格易跌难涨

11月份由于各种因素的共同影响下，形成了对川渝型钢现货价格更有利的一种力量，加之国家宏观频频释放利好信号，黑色系期货稳中有涨，更是营造了价格偏强的大背景。目前川渝型钢市场库存处于低位，后期存在一定补库需求，介于目前到货不畅导致市场短缺造成的价格偏高，后期随着新资源不断到货，需求环比下降，现货价格势必将有所回落。但此因素造不成大幅度跌价，主要还是关注黑色大背景，强预期褪去之后，弱现实占据风口浪尖的时候，期货的涨跌带动作用尤为重要。如果在黑色盘面不出现大幅下跌的情况下，12月份现货涨跌空间皆不大，价格总方向易跌难涨。

二、生产端维持较低水平下 钢厂库存仍面临累库风险

成品材钢厂库存来看：截至12.2工角槽厂库为93.78万吨，全国H型钢厂库为23.16万吨。由数据来看，月环比厂库小幅下降，但同比往年仍处于较高水平，短期厂库压力尚存。

成品材钢厂月产量开看：11月份工角槽同比往年处于平均水平，11月份H型钢钢厂产量略低于往年平均水平。由数据来看，钢厂产量同比往年处于较低水平，继续下降空间不大。

三、年前需求周期有限叠加到货成本偏高 川渝型钢商家建仓谨慎

调研全国27个主流城市社会库存样本来看，12月2日 统计本周全国工角槽库存61.91万吨，较上周减0.05万吨；全国H型钢库存71.35万吨，较上周增0.61万吨。十一月以来，市场投机增加、新项目开工加之下游施工节奏稍有提速，基建、房建、民用需求均有提升。虽然疫情影响部分地区施工进度，但另外地区新老项目稳步施工，少量项目逐步提速，基建整体需求重回新高。据了解川渝地区市场重点工程仍有赶工，因此11月基建整体需求略有下降但仍处于高位。

四、总结

展望12月来看，政策变化带来的强预期在必将出现的弱现实的映射下一定会褪去，产业基本面走弱的现实将逐渐占据主导，如果在黑色盘面不出现大幅下跌的情况下，12月份现货涨跌空间皆不大，价格总方向是易下难上。综上，预计12月川渝型钢价格或稳中偏弱运行。

关键词：主导,节奏,施工